Средний бизнес получил субсидированных займов на 2,4 трлн тенге
За 15 лет действия норм господдержки казахстанских предпринимателей за счёт механизма субсидирования ставки было поддержано около 10 тыс. проектов среднего бизнеса на 2,4 трлн тенге. В числе получателей наиболее крупных объёмов субсидированных займов производители кабеля, арматуры, муки, масла и мороженого. Некоторые компании получали финансирование на строительство ТРЦ и офисных центров.
Содержание:
Каков вес проектов среднего бизнеса в программах поддержки?
В каких регионах и отраслях средний бизнес получал субсидированные кредиты?
Какие средние предприятия получали субсидированные кредиты?
Kursiv Research продолжает цикл материалов, оценивающих промежуточные итоги применения механизма субсидирования кредитов.
Каков вес проектов среднего бизнеса в программах поддержки
Задача поддержки и развития средних предприятий регулярно звучит в посланиях президента РК Касым-Жомарта Токаева. «Перед правительством поставлена важная задача: увеличить к 2029 году долю среднего бизнеса в экономике до 15%. Сегодня данный показатель составляет около 7%. В начале года я поручал принять конкретные решения, направленные на поддержку среднего бизнеса. Подразумевалось, что будут выработаны пакетные меры. Однако их до сих пор нет», – критиковал правительство глава государства в послании-2024.
Несмотря на президентское поручение об адресных пакетных мерах средний бизнес продолжает проходить в программах поддержки в одной категории с микро- и малым. Главным инструментом поддержки средних предприятий в последние 15 лет была «Дорожная карта бизнеса». Программа позволяла малым и средним компаниям, действующим в приоритетных секторах экономики, получать финансирование по субсидированным ставкам.
С 2010 года по 1К2025 казахстанские средние предприятия получили в общей сложности 2,4 трлн тенге (номинал) субсидированных кредитов по пяти программам поддержки бизнеса, отражаемым в статистике ФРП «Даму»: ДКБ, ЭПВ, ЕКП, портфельное субсидирование и программа поддержки пострадавших от коронакризиса секторов экономики. Это 27% от объёма всех проектов, охваченных поддержкой в рамках механизма субсидирования, в денежном выражении. В пересчете на доллары по курсу соответствующего года СБ получил субсидирование по кредитам на $8,5 млрд. Общее количество поддержанных проектов за 15 лет – 9,8 тыс. или 8% от всех проектов по программам поддержки через механизм субсидирования.
Как и в случае с крупным бизнесом, объём поддержанных проектов СБ распределялся неравномерно, пройдя за 15 лет два пика – в самом начале ДКБ (2012–2014) и в период коронакризиса (2020–2021).
Для корректного отражения структурных показателей Kursiv Research использует расчеты в постоянных тенге 2010 года. В разрезе отдельных программ поддержки 67% проектов СБ прошли по линии ДКБ, 9% – по ЭПВ, 4% – по ЕКП, а остальные 20% – по программам пострадавших секторов и портфельного финансирования.
Больше половины средств средний бизнес направил на реализацию инвестиционных проектов: на инвестиционные цели приходится в общей сложности 51% объёма поддержанных субсидированных ссуд, ещё 9% – на инвестиции и пополнение оборотки, 30% – только на пополнение оборотных средств и 10% – на рефинансирование.
В каких регионах и отраслях средний бизнес получал субсидированные кредиты
ДКБ – производная от Госпрограммы форсированного индустриально-инновационного развития (2010–2014). Одной из важнейших задач ГПФИИР была систематизация государственных мер поддержки проектов в несырьевых отраслях. Поскольку в фокусе ГПФИИР была обрабатывающая промышленность, логично и что по ДКБ средний бизнес получал средства на строительство заводов и запуск производственных линий.
Если в случае с крупными компаниями больше половины поддержанных проектов приходилось на обрабатывающую промышленность, то средние предприятия показывают большую отраслевую диверсификацию. На проекты в обрабатывающей промышленности приходится 47% всего субсидированного кредитования, ещё 15% – на транспортный сектор, 9% – на торговлю, 7% – на операции с недвижимостью.
Уровень и региональной диверсификации проектов СБ оказался на примерно том же уровне, что и у крупного бизнеса. Лидером является Алматы – 17% всего объёма поддержанных проектов, на втором и третьем местах Костанайская область и Астана с примерно 9%, 7% финансирования ушло предприятиям в Карагандинской области, по 6% – Павлодарской, ЗКО и Туркестанской. Примечательно, что в структуре поддержанных проектов как крупного, так и среднего бизнеса на пять регионов лидеров приходится 47% финансирования.
Какие средние предприятия получали субсидированные кредиты
Стремление поддержать средние компании объясняется тем, что такие компании, представленные в производственном секторе, как правило, служат локомотивами технологического роста, находятся в большей степени готовности к экспорту своих товаров и являются стабильным источником налоговых поступлений.
Но с точки зрения конкретных инструментов господдержки средние компании необходимо разделять. Аналитики McKinsey указывают на две таргетные группы СБ в структуре малого и среднего бизнеса: быстрорастущие средние компании и стагнирующие. Первым следует помогать, чтобы они быстрее превратились в крупный бизнес, вторым – чтобы не прекратили работу или не вернулись в группу малого бизнеса. В практике казахстанской политики поддержки СБ Kursiv Research обнаружил и тех, и других.
В списке топ-20 средних компаний, получавших субсидированные кредиты во второй десятке присутствуют знакомые нам по материалу о субсидировании крупного бизнеса производитель растительного масла «Масло-Дел» и «Шин-Лайн», выпускающая мороженое. Эти компании за период действия программы и во многом благодаря господдержке выросли из среднего бизнеса (займы в этом статусе приходятся на 2010-е) в крупный.
Особняком в этом списке стоят Asia FerroAlloys (QazCarbon; в числе его собственников значится экс-сенатор Ерлан Нигматулин) и Caspian Steel Qz (бывший «Евраз Каспиан Сталь») – оба металлургических проекта были поддержаны Банком развития Казахстана.
В лидерах списка павлодарский «Казэнергокабель» (один из акционеров – ТОО «Корпорация Казахмыс»), получивший 8 субсидированных займов на общую сумму в 22 млрд тенге в 2011–2021 годах. Сначала предприятие, выпускающее силовые и контрольные кабели, а также кабели связи, привлекало средства на инвестиционные цели, затем на рефинансирование этих займов, а в период коронакризиса – на пополнение оборотки.
Проект строительства предприятия по выпуску цианида натрия и сульфата аммония в Жамбылской области с объёмом ссуды в 11 млрд тенге от Talas Investment Company был поддержан в 2013-м Сбербанком; два года спустя БРК рефинансировал этот кредит. Конечный контроль над предприятием через ФТПК «Онтустик» принадлежит семье Сейтжановых, входящей в список самых богатых казахстанцев по версии Forbes.
Постепенно требования к заемщикам, претендующим на субсидированные кредиты, смягчались. В число поддержанных проектов стали попадать торгово-развлекательные центры. Например, TS Development Серика Толбасы в 2020 году был одобрен кредит на 5,3 млрд тенге: средства пошли на строительство ТРЦ Shymkent Plaza.
В 2020–2021 годах четыре раза рефинансировался по субсидированным ставкам ТОО Emerald Tower («Изумрудный квартал»). Конечный контроль – у Динары Кулибаевой и ТОО «Кипрос», принадлежащий Тимуру Кулибаеву. Примечательно, что банком-кредитором на всем протяжении истории взаимодействия компании с фининститутами выступал Народный банк, где в собственниках также значатся Тимур и Динара Кулибаева.
Судя по налоговым данным о предприятиях, вошедших в топ-20 проектов по объёму финансирования, большая часть этих компаний не сокращала обороты, либо устойчиво развивалась в последние пять лет. Этим группа средних компаний выгодно отличается от топ-20 крупного бизнеса. Однако на топ-20 СБ приходится лишь около 15% всего субсидированного кредитования средних компаний. Установить, насколько это справедливо для всего корпуса поддержанного СБ – задача для дальнейшей работы.
