Эскалация войны США и Ирана провоцирует новый топливный кризис
Эскалация войны между США и Ираном угрожает планам азиатских нефтеперерабатывающих заводов нарастить добычу в августе. Это может привести к дефициту мировых запасов топлива и поддержанию высоких цен в течение более длительного времени.
Ожидалось, что азиатские НПЗ, рассчитывавшие на более стабильные поставки нефти, возглавят восстановление мирового производства топлива в этом квартале. Но столкновения между США и Ираном вновь резко сократили экспорт нефти из стран Персидского залива через Ормузский пролив. По этому маршруту до войны проходила пятая часть мирового объёма нефти.
Теперь йеменские хуситы, поддерживаемые Ираном, пригрозили заблокировать экспорт саудовской нефти по Красному морю. По некоторым оценкам, это может перенаправить более 3 миллионов баррелей саудовской нефти в день, поступающих в Азию по водному пути Баб-эль-Мандеб, на гораздо более длинные маршруты. По данным Reuters, во вторник три танкера, перевозившие саудовскую нефть в Китай и Индию через Баб-эль-Мандеб, совершили разворот и направились к Суэцкому каналу.
Азиатские НПЗ, которые рассчитывали на поставки нефти в августе, теперь готовятся к задержкам поставок с Ближнего Востока, в то время как перерабатывающие предприятия в США и Европе уже работают практически на пределе своих возможностей.
В то же время Россия запретила экспорт дизельного топлива для стабилизации внутреннего рынка. Это означает, что мировые поставки нефтепродуктов останутся ограниченными, что приведет к росту цен на бензин, дизельное и авиационное топливо.
Благодаря высоким ценам на топливо, рентабельность НПЗ достигла рекордных показателей в США и Европе, а также двухмесячного максимума в Азии.
«Прибыль, скорее всего, останется высокой. В мире просто недостаточно мощностей, чтобы справиться с двойным ударом: закрытием Ормузского пролива и российскими запретами на экспорт», — заявил Reuters аналитик Sparta Commodities Нил Кросби.
Для дизеля и авиационного топлива маржа азиатских НПЗ подскочила до более чем 65 долларов за баррель, по сравнению с чуть более 20 долларами до войны.
Восстановление откладывается
По данным Международного энергетического агентства, опубликованным 10 июля, ожидалось, что в третьем квартале объём переработки нефти на нефтеперерабатывающих заводах по всему миру составит 81,6 миллиона баррелей в сутки, благодаря восстановлению производства в Азии. Это более чем на 4% больше, чем во втором квартале, но все ещё на 4% меньше, чем годом ранее.
По прогнозам консалтинговой компании Wood Mackenzie, в Азии объём перевалки нефти в августе достигнет 30,37 миллиона баррелей в сутки, восстановившись после примерно 28 миллионов баррелей в сутки в мае и июне.
Однако это восстановление может застопориться, если объёмы поставок через Ормузский пролив ещё больше сократятся, а саудовскому экспорту потребуется дополнительный месяц, чтобы достичь Азии, обходя западное побережье Африки.
Президент Тайваня К. Ю. Лин заявил, что тайваньская компания Formosa Petrochemical Corp (FPCC), являющаяся ключевым экспортером, планировала увеличить объём переработки до 480 тысяч баррелей в сутки, или почти до 90% от мощности, в августе.
«Хотя FPCC удалось обеспечить поставки нефти с прибытием в августе, доставка и прибытие некоторых из этих грузов пока остаются под вопросом, учитывая возобновление конфликта на Ближнем Востоке. Небольшой приток сырой нефти из Ормузского пролива всё ещё должен наблюдаться, но такие объёмы всё ещё не могут сравниться с довоенными показателями», — сказал Лин.
Один из собеседников Reuters в нефтеперерабатывающей отрасли Китая заявил, что ожидает задержек с отгрузкой грузов в июле–августе, что затруднит увеличение объёмов производства.
Надежда на Китай
По словам аналитика Kpler Сумита Ритолии, нефтеперерабатывающие заводы в Азии, за исключением Китая, работают на уровне 93-95% от довоенного показателя.
В отличие от других стран, в Китае в июне загрузка нефтеперерабатывающих заводов упала до 58%. У страны больше всего возможностей для наращивания производства, и она также менее зависима от импорта нефти, чем другие страны, поскольку располагает большими запасами, которые может использовать.
Нефтеперерабатывающие заводы сдерживали производство из-за слабого внутреннего спроса и ограничений на экспорт топлива. Пекин ослабил экспортные ограничения в июле, но остается неясным, будет ли эта политика распространена на август.
По прогнозам Wood Mackenzie, объём переработки нефти в Китае в августе вырастет до 13,96 миллиона баррелей в сутки по сравнению с 12,63 миллиона баррелей в сутки в июне.
По данным торговых источников, ожидается, что независимые нефтеперерабатывающие заводы Китая, закупающие ближневосточную нефть по сниженным ценам, увеличат объёмы производства. Например, ожидается, что нефтеперерабатывающий завод Shenghong Petrochemical мощностью 320 тысяч баррелей в сутки в провинции Цзянсу возобновит работу в середине августа после масштабной модернизации.
США и Европа на полной мощности
Аналитики прогнозируют, что американские и европейские нефтеперерабатывающие заводы намерены максимально увеличить объёмы производства в третьем квартале, чтобы воспользоваться рекордной рентабельностью, но у них мало возможностей для дальнейшего наращивания производства.
После того, как Россия запретила экспорт дизельного топлива, рентабельность производства дизельного топлива в Европе достигла рекордного уровня в 66,25 долларов за баррель.
В США цена на нефтепродукты, наиболее широко используемая в качестве показателя рентабельности нефтеперерабатывающих заводов, в конце прошлой недели достигла рекордного уровня, приблизившись к 70 долларам за баррель.
Аналитик Energy Aspects Рауль Кальсада заявил, что нефтеперерабатывающие заводы работают с рекордными коэффициентами загрузки. Прогнозируется, что в третьем квартале объёмы переработки нефти на побережье Мексиканского залива в США вырастут на 200 тысяч баррелей в сутки, что на 2,1% больше, чем годом ранее.
Как отметил аналитик компании Industrial Info Resources Трей Хэмблет, запасы бензина на побережье Мексиканского залива США «крайне низки», но у нефтеперерабатывающих заводов нет стимула к максимальному увеличению производства бензина: «Им нужно производить как можно больше дизельного топлива, потому что именно оно даёт прибыль. Таким образом, мы оказались в ситуации, когда на все нефтепродукты образовался дефицит».
